2021年01月26日国都期货铜早评

1月25日，沪铜主力合约CU2103报收59,090元/吨，涨跌幅0.07%；持仓量287,274手，持仓量变化-10,614手。国际铜主力合约BC2103报收52,600元/吨，涨跌幅0.15%。伦铜LME3报收8,005.50美元/吨，涨跌幅0.10%。LME铜投资基金多头周持仓54,613.80手，持仓量变化2,442.52手；空头周持仓10,619.52手，持仓量变化767.10手。

现货方面，上海电解铜现货对当月合约报升水100 元/吨-升水140元/吨。平水铜成交价格 58,890元/吨-58,930元/吨，升水铜成交价格58,910元/吨-58,950元/吨。进口盈亏-200左右。废铜方面，广东光亮铜报价51,900元/吨，下跌200元/吨。

目前炼厂TC进一步下滑，铜矿供应依然偏紧。尽管海内外疫情仍严峻，施压经济。但从数据上看，欧美1月制造业和消费信心继续上升，国内经济平稳增长，整体利空有限。美国方面，拜登主张大力刺激经济，提高了家庭和纳税人补贴，通胀预计上升，支撑铜价。美国12月新屋开工总数录得166.9万户，12月营建许可总数录得170.9万户，12月房屋开工和建筑许可猛增至2006年以来的最高水平，美国1月PMI超预期，制造业和楼市支撑美国经济。欧元区方面，欧元区1月制造业PMI录得54.7，服务业PMI录得45，均不及前值，但好于预期，边际变化不大。德国1月ZEW经济景气指数升至61.8,出口预期改善提振经济前景。欧洲央行维持货币政策不变，重申非常宽松的货币政策立场。英国和日本CPI数据均好于预期，通胀继续走高。预计铜价震荡上涨。

——研究员王琼玮