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繁现货情况：
据SMM讯，上周SMM1#电解铜平均价运行于57,945元/吨至59,070元/吨，平水铜平均升贴水报价于上周则是运行于15元/吨至110元/吨之间。现货市场，观望情绪较浓，贸易商继续压价，下游消费依旧疲软，成交有限。秘鲁将进行新的封锁，但允许采矿业等关键行业继续运营。国内方面，目前接近春节假期，国内消费淡季情况明显，基本面对于行情支撑作用较此前数月明显减弱。
观点：
短期：
上周美联储利率决议维持利率水平不变，但并未提及对于未来货币政策将会加码。加之目前拜登政府的1.9万亿纾困计划的推出又受到反对党的阻碍，故此落地时间又变得更难预测。而在基本面方面，上周爆出智利地区部分矿区因为再度受到新冠疫情的影响而被封闭，这对于供应端而言，形成了一定的干扰，不过在中国方面，由于春节假期临近，故此中国方面消费清淡的情况恐愈发严重，因此基本面状况在短期内难有改善的机会，铜价预计仍暂时维持震荡格局。
中长期：
中长线看，宏观方面，全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策，美元预计仍将维持偏弱格局。基本面方面，CSPT小组敲定2021年一季度铜精矿加工费地板价，定于53美元/吨以及5.3美元/磅，较2020年4季度下降5美元以及0.5美分，显示市场对于未来铜精矿供应预期仍显悲观，而需求端，中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建版块将持续对铜需求形成拉动，随着淡季迟迟不见累库踪影，接下来的旺季去库大概率会对铜价形成强有力的支撑，我们维持铜价长线看涨的判断。
策略：
1. 单边：中性 2. 跨市：暂缓 3. 跨期：暂无；4. 期权：卖出虚值看跌
关注点：
1. 流动性收紧的风险 2. 近期累库何时出现 3. 疫情变化情况 4. 美元指数反弹
