2021年02月24日西南期货铜早评

谨慎追涨

昨日，上海市场电解铜对沪铜2103合约报贴水80-0元/吨；广东市场电解铜对沪铜2103合约报贴水160-90元/吨，华北市场电解铜对沪铜2103合约报贴水270-190元/吨，铜价暴涨，持货商变现意愿强烈，下游采购意愿低迷。进口铜精矿指数升至42美元/吨附近，电解铜冶炼厂检修有恢复，而受春节假期影响，再生铜进口量或出现季节性下降；消费方面，随着疫苗普及加快，各国疫情持续好转，经济恢复积极性高涨，但高涨的铜价或拖缓国内加工企业的节后复工节奏。春节期间，电解铜社会库存累库5.5万吨，全球低库存背景未打破，铜价主逻辑依然是“海外流动性宽松+低库存+全球经济复苏”。考虑到近期铜价上涨速度过快，建议场内资金适时止盈离场，场外资金谨慎追涨。