2月26日东海期货铜早评

　　宏微观共振，趋势延续

　　1.核心逻辑：当前铜基本面依然向好，全球低位库存以及供应偏紧都提供较强支撑。并且今年国内就地过年倡导下，下游开工旺季有望提前到来，需求展望乐观。宏观面上，全球流动性宽松下经济复苏延续的逻辑未变，铜价延续趋势上行。但是短期铜价快速上冲，现货实际成交发力，现货贴水扩大，需警惕回调风险。

　　2.操作建议：前多持有

　　3.风险因素：疫情发展、宏观风险

　　4.背景分析：

　　外盘市场

　　LME 铜开于 9450 美元/吨，收盘报 9355 美元/吨，较前日收盘价跌幅 1.5%

　　现货市场

　　上海电解铜现货对当月合约报贴水 240~贴水 170 元/吨，均价贴水205 元/吨，下降 65 元/吨。平水铜成交价格 69600-70180 元/吨，升水铜成交价格 69620-70200 元/吨。