2021年03月01日安粮期货铜早评

现货信息：上海1#电解铜现货报价68160-68630，跌1505，贴水150元/吨~贴水50元/吨，进口铜矿周度指数37.15美元，跌4.93

市场分析：全球疫苗不断推广，新增疫情确诊数据持续下滑，叠加全球双宽松政策的延续，致使海外经济恢复预期强烈，风险偏好大幅改善，包括有色金属在内的海外风险资产表现较佳，短期在拜登1.9万亿纾困之众议院过会下仍有炒作题材，但后期需要留意美通胀预期不断上行的政策性扭转信号;从产业链角度看，全球铜库存低位，SHFE和LME库存等共振性在10W附近，持续提供“软逼”动能，就其背景看，体现的是供需错配无解，供给端实际释放需要时间+需求端恢复比较迅捷，此决定大趋势，当前可能处在供需错配最严重时刻，往往对应价格主浪，一旦错配实质性缓解，要留意大幅波动可能性，尤其是眼下元宵后，下游全面复工在即，下游对2月价格暴涨的接受度将迎来考验，存在一定不确定性，注意规避。

操作策略：逢高减持为主，下游全面复工，观察现货市场接受度再行决定。