【市场信息】:昨日伦铜小幅下跌,沪铜主力合约收跌。LME铜库存增400吨至74100吨;上期所铜增加1391吨至78356吨。
【投资逻辑】:宏观方面,美债利率再次上涨,美元指数保持涨势,美联储官员开始关注通胀,但“宽松+复苏”的逻辑未变。供应端,矿与冶炼间的供需仍处偏紧格局,TC仍在走低。需求面,铜价连续上涨对下游消费形成一定抑制,现货升水走低。国内现货库存26.32万吨,较上周增加2.78万吨,较节前增加9.81万吨,季节性累库幅度略低于前两年水平。持续关注下游高频数据,现货贴水近两日收窄。
【投资策略】:逢低参与为主。