简
繁沪铜
原料端：上周铜精矿现货加工费TC小幅上涨至84-90美元/吨；供应端：企业恢复生产，但新增产能还未释放产量；需求端：分行业开工稳定，淡季下滑并不明显。升贴水方面：现货小幅升水，下游逢低接货：LME 库存下降至 25.47 万吨，上期所下降 2.3 万吨至 21.13 万吨，保税区下降 0.8 万吨至 49.7 万吨。
自上周五开始，国内政策完全转向，货币、财政同时发力，尽管部分官员指出刺激力度并不会太大，但资本市场出现明显好转，基建类股票出现大涨，同时，有色金属也呈现大幅反弹、而供需端，目前来看，供需矛盾并不突出，且下半年呈现边际趋弱。
但近期废铜限制，导致精铜逆季节性大幅去库，支撑现货表现。预计在市场情绪好转之际，铜价将继续维持反弹之势。
参与反弹 中线
沪铝
消息：昨晚，BIS 授权俄铝美国公司豁免 232 条铝型材关税。
供给方面：开工产能略增至 3718 万吨，政策和资金因素制约新增产能投产；成本端：氧化铝反弹且，煤价震荡，成本略有上升，且行业整体处于亏损阶段。库存方面：LME 库略增至 120.9 万吨，上期所下降至 91.15 吨，社会库下降至 176.5 万吨，国内去库力度减弱。
本周来，受国内宏观经济政策完成转向刺激，市场情绪 180 度大反转，股市及有色金属盈利久违的反弹。而基本面来看，铝价跌破成本，新增产能投产料将难以符合预期。而环保问题已经导致氧化铝生产受限，此外，下半年“蓝天保卫战”也对铝价形成政策利好。建议前期多单持有，也可适当增加仓位。
多单持有 短线
