7月31日中投期货铜铝锌早评

　　【铜价今日观点】美元发力上扬，离岸人民币震荡下跌，直逼6.85关口，有色金属部分承压。铜价跌破50000元/吨，震荡下行，疲弱走势，收于49360元/吨。现货对当月合约报贴水60元/吨~贴水20元/吨，沪铜高开低走，人民币再次贬值大跌至6.8450上方， 进口窗口关闭，后续入市量将再度停滞。惜售挺价之意，成交再显僵持拉锯。铜市库存持续去化以及铜矿罢工预期为铜价带来支撑，到需求低于预期，沪铜显抗跌，维持震荡思路。

　　【铝价今日观点】昨日LME铝上涨1.19%，至2077.50美元/吨，沪铝指数上涨0.31%，收于14454元/吨，夜盘进一步反弹至14520元/吨。LME铝现货贴水16.05美元/吨，前一交易日为贴水18.00美元/吨，昨日长江有色均价较沪铝指数结算价贴水178元，前一日贴水249元，现货贴水幅度有所缩小。7月30日LME铝锭库存减少1775吨至1198250吨。7月30日，国内铝锭社会库存合计169.7万吨，较周一减少2.4万吨。工信部发布对电解铝钢铁行业实行错峰生产通知，政策去产能预期仍在升温。环保整治趋紧，铝土矿供给趋紧，氧化铝厂商利润受损实行弹性生产，河南氧化铝均价再次上涨，至3005元/吨，电解铝成本支撑继续加强，部分高成本铝企面临亏损境地开始减产；国内外铝锭库存继续延续下降趋势，对铝价形成支提振，从市场走势看，14000元/吨成本附近对盘面有较强支撑作用，近期走势有望偏强，密切关注贸易战动向以及三季度新增产能投放情况。

　　【锌价今日观点】沪锌主力1809合约疲弱走势，震荡下行，跌幅1.194%。夜盘窄幅震荡，收于21225元/吨。内炼厂出货正常，听闻周末进口锌仍有到货，部分直接流向下游，令下游入市采买积极性减弱。据悉冶炼厂检修本月陆续结束，沪锌盘中涨幅收窄，小幅飘红。虽上海地区库存整体未有增加，主因本周暂进口到货不多，市场仍国产货源流通为主；津粤两地均有不同程度增加，主因一方面，两地炼厂均有不同程度到货；另一方面，下游淡季拿货意愿不强，难以带动市场消库。进口锌陆续入市，预计库存仍难下降。需求较弱，供应又有增加趋势，短期继续保持高沽空思路。