3月29日东海期货铜早评

供应扰动仍存，高位震荡

1. 核心逻辑：短期美债债利率上行、新兴经济体加息、欧洲第三波疫情以及中美会谈紧张使得宏观情绪转向谨慎，同时下游尚处消化高铜价的过程中，需求端驱动暂弱。但是前期矿端偏紧和低位库存的支撑仍存，且中长期向好的逻辑没有消失或者尚难证伪，铜价趋势仍存，等待驱动回归。

2.操作建议：前多持有

3.风险因素：疫情发展、宏观风险

4.背景分析：

外盘市场

LME 铜开于 8810 美元/吨，收盘报 8950 美元/吨，较前日收盘价跌幅 1.72%

现货市场

上海电解铜现货对当月合约报贴水 140~贴水 70 元/吨，均价贴水105 元/吨，上升 5 元/吨。平水铜成交价格 65560-65720 元/吨，升水铜成交价格 65610-65760 元/吨。