4月2日建信期货铜日评

期市：宏观面无明显利多，市场情绪不稳，尾盘沪铜大跌。沪铜总持仓增加 1691手，市场博弈热情增加。04-05 转正向价差至 110；沪伦比值持平至 7.44，日内沪铜走势与伦铜持平，LME0-3 铜转升水至 2.25 美元/吨。

现货：SMM1#铜均价上涨 340 至 65160，升贴水均值缩窄 70 至贴水 45；洋山铜提单溢价减少 2 至 55；内贸市场，上海市场贸易商出现买货潮带动下游积极买货，市场迎来活跃气氛。广东市场月初资金充裕叠加下游补货，升水走高；外贸市场比价长期不利，市场交投清淡。

库存：上期所仓单持平至 115657 吨。

后市展望：美大规模财政刺激或将进一步增加美债规模，强势美元及美债收益率难消化持续增长的美债，因此预计美元及美债收益率上行空间有限。基本面方面，进入 4 月份国网订单逐渐恢复，工程项目施工增加，消费边际回暖，短期可逢低买入。