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繁观点梳理：中国3月PPI涨幅扩大，大宗商品价格上涨仍是带动PPI回升的主要因素，市场担忧政府将采取措施遏制大宗商品价格大涨，受此担忧情绪影响，基本金属集体走弱。由于新冠疫情，全球最大的铜矿出口国智利宣布关闭边境，造成全球铜供应的不确定性，对此智利能源和矿业部回应称，关闭边境不会影响矿企的正常运作。供应方面，南美扰动因素缓和，但蒙古奥尤陶盖铜金矿仍停运，铜精矿市场上供应仍偏紧，TC持续回落，跌破30美元/吨整数关口；全球库存再度小幅走高，主要增量在LME库存，国内社会库存小幅去库；废铜方面，精废价差略有走阔，需求旺盛，供应充足，下游消费旺季尚未到来，清明节后交投仍然冷清。
操作建议：多单持有
风险提示：废铜收紧、疫情控制（上行风险）；疫情再度恶化、贸易关系恶化（下行风险）
