4月23日广发期货铜早评

前高位置多空拉锯

宏观：欧洲央行预计利率将维持在目前或更低的水平，直到通胀前景在其预测范围内稳定趋近但低于2%的水平。

现货与期货：4月22日SMM现货报价68680元/吨-68980元/吨，均值环比涨300元/吨，对主力合约贴110元/吨，升贴水环比持平。4月22日上期所主力合约环比上涨0.3%，至69150元/吨。LME3月合约下跌0.53%，至9395美元/吨。

库存仓单：4月22日上上期所铜增加175吨至124678吨。LME铜库存减475吨至158975吨。

行业：必和必拓的财报中显示，2021财年前三季度必和必拓业绩增长强劲 ，Escondida铜矿产量刷新历史记录，至123.2万吨。

逻辑：近期铜价依旧在70000元/吨以下拉锯，前高位置遇到较强阻力。基本面上近日国内库存有小幅回落，需保持关注是否进入降库周期，但目前看旺季效应并不明显。后市铜价能否突破主要看下游消费能否如预期复苏，但是当前下游仍然畏高明显，铜价要突破还需消费配合。

操作建议：暂时观望

风险点：经济增长不及预期风险，疫情二次爆发风险