4月23日一德期货铜早评

【市场信息】：22日伦铜小幅下跌，沪铜主力合约夜盘收低。LME铜库存减475吨至158975吨 ；上期所铜增加175吨至124678吨  。 

【投资逻辑】：宏观方面，海外疫情仍然严重，特别是新兴国家；欧央行重申宽松立场，美考虑将资本利得税率上调，打压市场情绪，美元小幅回升。海外整体宽松氛围仍存在。供应端，TC小幅回升，精铜产量增速较快，进口也呈高增速。需求面，终端需求边际回暖，但国内铜库存拐点还未确认，铜价大幅上涨后下游畏高情绪明显，应继续观察消费回暖的状况。

【投资策略】：铜价高位震荡，关注支撑力度以及下游接受程度。