4月26日一德期货铜早评

【市场信息】：上周伦铜大幅上涨，沪铜主力合约收高。LME铜库存155750吨，相比上周减少9625吨；上期所铜库存减少27吨至202437吨；上海保税区库41.9万吨，减少1.1万吨。 

【投资逻辑】：宏观方面，主要国家疫情均有所改善，但部分新兴市场国家仍维持在较高水平，欧美等国复工持续改善；中美欧等经济数据强劲，市场风险情绪回升。近期随着疫情优势、美债利率下行、财政刺激等利好因素的短期消退，

美元指数持续走弱。供应端，TC小幅回升，精铜产量增速较快，进口也呈高增速。需求面，终端需求边际回暖，但国内铜库存拐点不明显，铜价大幅上涨后下游畏高情绪明显。应继续观察消费回暖的节奏。

【投资策略】：铜价冲击前高，关注上方压力。