4月29日广发期货铜早评

智利港口罢工平息，铜价新高位置调整

宏观：国家统计局：1—3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额18253.8亿元，同比增长1.37倍，比2019年1—3月份增长50.2%，两年平均增长22.6%

现货与期货：4月28日SMM现货报价70820元/吨-71070元/吨，均值环比跌920元/吨，对主力合约贴195元/吨，升贴水环比升40元/吨。4月28日上期所主力合约环比下跌0.86%，至71340元/吨。LME3月合约上涨0.01%，至9856美元/吨。

库存仓单：4月28日上期所铜增加2419吨至130160吨，LME铜库存减5625吨至148975吨。

行业：智利总统Pinera宣布政府将签发经由国会支持的养老金立法草案，称将撤销政府所提出的对应建议，未来数周将给出新的立法建议，呼吁各方通过对话达成共识。智利港口工会随后宣布其抗议/罢工取得成功。

逻辑：昨日铜价在新高位置整顿，盘面上多头力量仍强。基本面上一方面，进口大幅亏损，出口比价较好。现货价格大幅贴水，节前备货季节，库存仍在继续累库。消费依然较冷淡，同时智利方面港口罢工达成和解，货物运输将恢复。目前来看供应扰动有所平息，同时节前的消费预期也落空，新高位置铜价有较多不确定性。周三美联储议息会议将举行，市场预期将维持当前宽松力度，政策走向将为铜价下一步走势带来新的指引。

操作建议：暂时观望

风险点：经济增长不及预期风险，疫情二次爆发风险