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繁预计涨势放缓，波动加大
五一假期间外围大宗商品普遍上涨，伦铜再次冲破10000美元/吨关口，昨日有所回落，截至收盘较节前上涨0.7%至9932美元/吨，欧美疫苗接种率提升放宽疫情控制和对供应缩减的担忧是铜价偏强运行的主要原因。
产业层面，假期间LME库存减少10950至132775吨，注销仓单占比降至43.7%，Cash/3M升水缩至0.8美元/吨。
国内方面，节前上海地区现货贴水缩小至115元/吨，盘面走升后现货转弱，国内铜库存有所增加；中国保税区库存续减0.6万吨，因到港数量较少，节前当周进口亏损扩大至1000元/吨左右，刺激部分货物出口至保税区。供应方面，智利3月份铜产量同比下降1.3%，海外铜矿供应增长并不显著，不过随着国内5月份冶炼厂检修增多，铜矿供需边际转松，铜精矿粗炼费TC底部略微抬升。
需求方面，SMM调研的4月电线电缆企业开工率环比增加8个百分点，同比下滑17个百分点左右，高铜价下电力用铜需求表现不及预期，5月份电线电缆开工率环比预计小幅增加。
价格层面，全球新增确诊病例数维持高位，海外宽松政策难收紧，真实需求不错使得铜价支撑较强，但当前铜价已处于历史高位附近，加之通胀升温后政策趋于谨慎，因此预计铜价涨势放缓，波动加大。本周沪铜主力运行区间参考：69000-74000元/吨。
