简
繁【投资逡辑】：宏观方面，欧美复苏持续改善，通胀逡辑再次炒作，美非农数据低于预期，美元继续走弱；机构等纷纷唱多，乐观情绪发酵，伦铜站上历史高位。供应端，TC小幅回升，但干扰有增加迹象，精铜产量增速较快，进口也呈高增速。需求面，国内终端需求边际回暖，但国内铜库存拐点丌明显，铜价大幅上涨后下游有畏高情绪。但海外库存持续下降，国内出口高增速，海外因素更占主导。
【投资策略】：伦铜创新高，预计短期仍偏强，但高位波劢可能加大，前期多单可持有，谨慎追多。
【投资逡辑】：宏观方面，欧美复苏持续改善，通胀逡辑再次炒作，美非农数据低于预期，美元继续走弱；机构等纷纷唱多，乐观情绪发酵，伦铜站上历史高位。供应端，TC小幅回升，但干扰有增加迹象，精铜产量增速较快，进口也呈高增速。需求面，国内终端需求边际回暖，但国内铜库存拐点丌明显，铜价大幅上涨后下游有畏高情绪。但海外库存持续下降，国内出口高增速，海外因素更占主导。
【投资策略】：伦铜创新高，预计短期仍偏强，但高位波劢可能加大，前期多单可持有，谨慎追多。
