2021年5月11日广发期货铜早评

谨防铜价回落，多单建议减仓

宏观：美国4月非农就业人口变动季调后增加26.6万，远不及增100万的市场预期，亦不及91.6万的前值。

现货与期货：5月10日SMM现货报价76700元/吨-77100元/吨，均值环比升2730元/吨，对主力合约贴65元/吨，升贴水环比升15元/吨。5月10日上期所主力合约环比上涨4.81%，至77720元/吨。LME3月合约下跌0.21%，至10395美元/吨。

库存仓单：5月10日上期所铜增加3080吨至139611吨，LME铜库存减3525吨至123200吨。

行业：工会主席周一表示，代表必和必拓旗下智利Escondida和Spence铜矿工人的工会已要求其会员对罢工行动举行投票，此前劳资双方的合同谈判停滞。

逻辑：昨日日盘铜价加速上涨，但是到了夜间伦铜收阴线，对于前期表现强势的铜价来说，这或许是部分多头止盈离场的信号。国内现货持续贴水，库存也迟迟没有出现预期中的降库，铜价上行实际上缺乏基本面的支撑。短期谨防铜价出现回调，前期多单持有者建议减仓止盈。

操作建议：多单持有者建议减仓止盈

风险点：经济增长不及预期风险，疫情二次爆发风险