简
繁铜：受矿山罢工威胁下降及美元走强影响，夜盘铜价下挫1.2%。全球最大矿山Escondida劳资双方就薪资谈判延长一天，意味着双方可能达成一致。意大利金融动荡拉低欧元提振美元，昨日美元指数最高达96.8，创一年来新高，美元走强给大众商品带来压力。人民币汇率受美元走强及贸易战影响，贬值至6.9，接近一年来新低。昨日LME库存微增，现货贴水35美元。总体上铜价维持47500-50500区间震荡，短期可能受事件驱动延续弱势。
锌：夜盘锌价小幅下挫，受铜价走低带动，盘中受获利买盘推动一度走高，但尾盘走弱。LME现货由升水转为贴水意味着现货紧张局势得到明显改善，技术性挤仓告一段落。市场仍预期矿供应明显改善，并将使得供求关系转为过剩，因而锌价遭受不断的抛压。短期锌价仍可能考验2万整数关口，关注精矿进口及下游开工情况。
铝：周二夜盘铝价小幅下跌。基本面上，国内目前的铝下游消费有所降温，现货维持贴水；境外方面基差快速回落，全球库存继续下降。宏观上，中美首批互征关税已经实施，此前美国宣布将对中国2000亿商品的关税征收税率由10%提升至25%，如无意外将于9月5日开始征收。此外受国内政策调整市场现阶段对基建回暖预期较强，利多基本金属未来走势。我们认为铝的基本面显示价格中期触底，在谨防贸易战升级风险的前提下操作中建议前多继续持有为主。
镍：周二夜盘沪镍价格小幅下跌。现阶段库存方面整体下降的趋势仍在继续，国内镍铁产量不足仍是支撑价格的主要逻辑，在不锈钢利润尚可的情况下，精炼镍在目前价格仍有替代镍铁的作用。近期冬季限产的初步计划出台，从去年的经验看对北方镍铁生产影响相对有限，未来需警惕8月后镍铁复产以及贸易战等因素导致宏观环境走弱带来的下游消费回落风险。操作上建议在目前价格观望。
铝：周二夜盘铝价小幅下跌。基本面上，国内目前的铝下游消费有所降温，现货维持贴水；境外方面基差快速回落，全球库存继续下降。宏观上，中美首批互征关税已经实施，此前美国宣布将对中国2000亿商品的关税征收税率由10%提升至25%，如无意外将于9月5日开始征收。此外受国内政策调整市场现阶段对基建回暖预期较强，利多基本金属未来走势。我们认为铝的基本面显示价格中期触底，在谨防贸易战升级风险的前提下操作中建议前多继续持有为主。
镍：周二夜盘沪镍价格小幅下跌。现阶段库存方面整体下降的趋势仍在继续，国内镍铁产量不足仍是支撑价格的主要逻辑，在不锈钢利润尚可的情况下，精炼镍在目前价格仍有替代镍铁的作用。近期冬季限产的初步计划出台，从去年的经验看对北方镍铁生产影响相对有限，未来需警惕8月后镍铁复产以及贸易战等因素导致宏观环境走弱带来的下游消费回落风险。操作上建议在目前价格观望。
镍：周二夜盘沪镍价格小幅下跌。现阶段库存方面整体下降的趋势仍在继续，国内镍铁产量不足仍是支撑价格的主要逻辑，在不锈钢利润尚可的情况下，精炼镍在目前价格仍有替代镍铁的作用。近期冬季限产的初步计划出台，从去年的经验看对北方镍铁生产影响相对有限，未来需警惕8月后镍铁复产以及贸易战等因素导致宏观环境走弱带来的下游消费回落风险。操作上建议在目前价格观望。
