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金属
（铜） ：宏观不确定性释放，沪铜可试多
Escondida 铜矿达成薪资谈判，罢工风险缓和，下游
铜管进入淡季，国内基建及铁路投资提振短期内有限，基
本面暂无新增驱动，而宏观面，中美贸易战出现一丝转机，
由土耳其带来的避险情绪的有所缓和，宏观面的不确定性
正在逐步释放，利空因素已基本反应在前期铜价下行在，
美元下行或令沪铜受资金面支持反弹，建议前空离场，激
进者可介入新多。期权方面，波动率有望走扩，建议持有
跨式多头组合。
（以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。）
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金属
（铝） ：宏观风险扰动，沪铝新单暂观望
美元指数涨势未能持续，且 8 月下旬中美贸易谈判，
市场情绪有所缓和，铝价止跌回升。此外，我们认为国内
环保整治致原料价格上涨抬升电解铝成本的提振作用仍
存，且国内基建预期有待发酵。因此建议稳健者在宏观风
险释放前暂以观望为主，激进者可前多持有。
（以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。）
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金属
（锌） ：宏观不确定，新单暂观望
美元指数涨势收敛，基本金属获得喘息的机会，且中
美将于 8 月下旬展开贸易磋商，市场情绪有所缓和，锌
价小幅反弹。现阶段锌价走势主要由宏观主导，而目前宏
观多空因素交织，预计沪锌震荡整理。因此建议前空获利
了结，新单暂观望。
（以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。）
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金属
（镍）： 宏观风险缓和，沪镍前空离场
宏观面，中美贸易战出现一丝转机，避险情绪逐步释
放，消息面较为清淡，供需结构上目前暂时维持稳定，除
镍铁产量后续预计受环保限产影响外，暂无其他利多提振，
而盈利空间反复打开是镍价上方主要压力，综合考虑，镍
价上行动力不足，建议前空离场，新单暂观望。
（以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。）
