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现货情况：
据SMM讯，5月28日当周SMM1#电解铜平均价运行于71,370元/吨至73,390元/吨，平水铜平均升贴水报价则是运行于-135元/吨至115元/吨之间。上周大宗商品在调整一周有余之后，再显反弹之力，多头推涨，下游唯恐此后延续之前的反弹势头，于上周五不再停驻观望，继续适量刚需采买，交易受抑的反而是贸易商，表现左右为难，贴水持稳的背景下既不敢买现抛期。现货市场在上周库存明显下降的表现中贴水持稳，供方惜售挺价意愿明显，需方则继续纠结拉锯。
观点：
短期：
上周国内进口矿TC价格继续回升0.78美元/吨至35.70美元/吨，矿端供应紧俏似乎持续得到缓解，此外硫酸价格持续维持高位也使得炼厂利润尚可，加之近期国内相关政策导向也旨在抑制大宗商品价格的大幅上涨，故此近期铜价走势或持续呈现相对纠结的状态。不过由于目前美元仍处于相对偏弱的格局，并且持续走高的通胀预期也对铜价存在一定利好，故此预计此后铜价虽然不一定会有像此前那样太过猛烈的飙涨，但料仍将维持震荡偏强的格局。
中长期：
中长线看，宏观方面，全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策，美元预计仍将维持偏弱格局。基本面方面，CSPT小组未能敲定2021年2季度铜精矿加工费地板价，显示市场对于未来铜精矿供应或存在一定分歧，但也仍然难言宽裕，而需求端，中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动，而接下来的旺季去库大概率会对铜价形成强有力的支撑，我们维持铜价长线看涨的判断。
策略：
1. 单边：谨慎看多 2. 跨市：多外盘 空内盘 3. 跨期：暂缓；4. 期权：卖出虚值看跌
关注点：
1. 流动性收紧的风险 2. 国内交仓情况 3. 2季度去库不及预期
