2021年06月02日东证期货铜早评

基本面：美国国债收益率上涨动力减弱，通胀预期放缓，美元指数承压下跌；美国总统拜登计划提出6万亿美元的预算案，财政政策大幅加码预期，令风险情绪升温。供给方面，上游铜矿加工费TC有所企稳，不过近期智利铜矿罢工仍在持续，铜矿供应担忧有所升温。铜价以及硫酸价格上涨，缓解了成本端压力，精炼铜产量持稳为主。需求方面，国内需求仍显乏力，铜材企业开工率同比下降，国内库存持续增长，对铜价形成压力。截止5月28日，LME铜库存为122425吨，日减1325吨。截止5月28日当周，上期所沪铜库存报207821吨，周减13303吨。

持仓：沪铜2107合约前20名多头持仓87703手，增加3508手，空头91068手，增加3608手。

策略建议：基本面支撑铜价反弹，反弹空间仍待观察，短期或陷入震荡，中长期仍有上行空间。

风险因素：美元指数，供给超预期。