8月20日安粮期货铜早评

　　现货信息：上海电解铜现货对当月合约报升水110元/吨~升水190元/吨，平水铜成交价格47980元/吨~48060元/吨，升水铜成交价格48020元/吨~48100元/吨市场分析：以土耳其为代表的海外新兴金融市场在美国美元走强及制裁下股汇债等资产大幅动荡，导致国际风险偏好不佳，金属压力较大，但中美2000亿美元的关税大战处在窗口期，价格影响占主导地位的中美因素或使得上述整体影响力不如过往；国内回头看巡视让位地方环保，老故事继续弹唱，但在饱和背景下其已再难给予铜价实质性提升，中国宏观数据短暂主导行情后，市相关数据并没有出现有效跟随（如库存、升贴水等），需留意。从大周期看，正向市场机构下的沪铜市场是一个库存累积时期，并非是一个牛市结构，望投资者有个大的视野格局，把握好趋势性因素和干扰因素的差异，不能盲目被行情左右反复一边倒。

　　操作策略：铜价下破前期平台底部，背靠之继续做空参与，但尽量避免追空