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金属
（铜）
宏观不确定性释放，沪铜前多持有
受环保政策影响，约占全国产能 7%的蒙古地区部分
铜冶炼厂减产，且交易所及保税区库存均有下滑，供给端
提振有望支撑铜价，宏观面，中美贸易战重启谈判，由土
耳其带来的负面影响基本释放，市场风险偏好再度回升，
叠加美元强劲涨势有所缓解，铜价存回升驱动，前多继续
持有。期权方面，波动率有望走扩，建议持有跨式多头组
合。
（以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。）
有色
金属
（铝）
成本为重要支撑，沪铝前多持有
国内铝土矿供应维持短缺，氧化铝因成本抬升及原材
料供应不足而生产受限，且今年蓝天保卫战新增重点区域
包含氧化铝主产地吕梁，市场认为环保对对氧化铝生产限
制较大，其价格持续上涨从而推升原铝成本，成本端仍是
铝价的重要支撑，因此激进者前多可继续持有。
（以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。）
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金属
（锌）
宏观不确定，新单暂观望
中美开启贸易谈判令风险资产现曙光，此前宏观不确
定性造成的避险情绪有所降温，市场风险偏好上升，叠加
锌锭库存下降，提振锌价。但考虑到贸易谈判不确定性较
大，以及美土关系存在进一步恶化的可能，建议沪锌新单
暂以观望为主。
（以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。）
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金属
（镍）
供应或进一步收紧，沪镍新多入场
基本面，印尼将收回 420 万吨镍矿出口配额、下游不
锈钢消费好转、港口库存下滑，同时由于后续环保限产影
响，镍铁供应未来预计持续受限，基本面利好格局提振镍
价，而宏观面，中美贸易摩擦重启谈判，令市场风险偏好
抬升，综合考虑，沪镍新多尝试。
（以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。）
