2021年06月10日东证期货铜早评

基本面：美国5月非农数据表现不及预期，美联储调整货币政策的迫切性降低，且美联储逆回购使用量继续增长，美元指数承压。供给方面，国内铜矿库存呈现较快增长，铜矿加工费TC稳步回升，显示铜矿紧张局面改善，不过南美铜矿罢工及政策风险仍存。由于粗铜供应增加以及硫酸价格上涨，缓解了成本端压力，精炼铜产量持稳为主。需求方面，国内需求仍显乏力，铜材企业开工率同比下降，国内库存持续增长，对铜价形成压力。截止6月8日，LME铜库存为127200吨，日增2500吨。截止6月4日当周，上期所沪铜库存报201711吨，周减6110吨。

持仓：沪铜2107合约前20名多头持仓79636手，增加551手，空头82266手，增加980手。

策略建议：美元指数反弹后回落，铜价短期或陷入震荡，中长期仍有上行空间。

风险因素：美元指数，供给超预期。