2021年06月16日铜冠金源期货铜早评

周一沪铜2107合约价格大幅回落，开盘后直接下跌，创出新低，虽然午后有所反弹，但全天依然录得较大跌幅，最终收于70230元/吨；国际铜2108合约走势同样下跌为主，最终收于62610元/吨。夜盘伦铜继续震荡走低，沪铜和国际铜跟随回落。周一上海电解铜现货对当月合约报于升水110-升水240元/吨，均价升水175元/吨，较前一交易日上升35元/吨，吸引买盘踊跃积极介入。

宏观方面，标普纳指结束三连阳，泛欧股指八日连创新高，布油四日连创两年新高，伦铜重挫4%创八个月最大跌幅；美国通胀指标再超预期，5月PPI创纪录同比增6.6%；5月零售销售环比降1.3%远逊预期，工业产出超预期增长0.8%。

行业方面：泰克资源有望在2023年之前将铜产量翻一番；印尼国有矿业控股公司高管：印尼自由港与青山集团的谈判仍在进行中。昨日铜价大幅回落，夜盘更是延续弱势，创出阶段新低，价格自高点回落幅度超过12%。

刺激铜价回落的直接原因在于市场传言政府可能进一步加强大宗商品市场的监管。本次铜价的回落也超出我们此前预期，此前我们认为短期铜价见底反弹的观点也随着铜价新低而被证伪。但我们依然认为铜价继续向下空间有限，在铜价回落之后，国内市场供需正在逐步好转，现货升水更是持续向上。叠加国内库存回落，需求逢低介入之后，我们认为铜价继续向下难度较大。

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