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繁库存消化但预期仍弱，金属价格僵持
铜：周一伦敦交易所休市，美国方面，受美墨达成贸易协议刺激股市大涨，标普再创新高，而避险需求减弱令美元继续下跌，海外情绪向好支持纽约铜小涨，周二伦铜开市跳涨至6100美元上方。周一Ａ股亦大涨，资金面逐步宽松的影响可能开始对股市起作用。不过高频数据显示８月经济可能继续放缓，临近月末，市场可能会开始担心经济数据的压力。在有色金属方面，昨日缺乏外盘指引，上海金属普遍跟随Ａ股上涨，但夜盘回落。沪铜现货升水回落到40元，预计本周进口量较大，加上月末效应，升水恐继续回落，不过伦敦注销仓单大增，说明最近两个月来库存消化速度加快，国内库存已得到有效减少，将开始消化保税及伦敦库存，因此现货支撑较强这一判断不变。从７、８月的下游消费情况看，铜管、铜杆开工率因淡季而下跌，但库存反而大减，说明废铜退出对供应影响较大，目前美国进口废铜加税25%，可能令废铜问题继续恶化，对价格的支撑作用日益增强。但另一方面，虽然价格转为升水且即将进入消费旺季，沪铜持仓却保持极端低位，或暗示下游受制于资金及实际订单预期太弱而缺乏备货需求，另外中美贸易争端未见任何缓和迹象，2000亿美元商品加税的利空冲击仍是国内最大风险，也限制了投机做多意愿。短线考虑到进口增加升水明显回落加上持仓持续减少，反弹面临压力，可能重新转回落，高位轻空谨慎持有。
锌：锌价最近连续反弹昨日已接近前期小平台压力位，而由于前两周现货进口利润很高，估计本周进口增加，会令升水快速收窄，而事实上升水也已连续几天下降，但现货对远三月的升水仍超过700元，目前交易所仓单极低，挤仓压力仍在，仍有能力顶住价格，反弹过程可能还未结束，关注技术压力及现货升水变化，目前背靠21500空头逐步加仓。
股市：Ａ股大涨，关注阶段性筑底成功。
原油：小涨，关注美对伊石油禁运进展，强势格局。
美元：大跌，进入平台支撑区，整体强势格局不变。
铜：48900-48600，月末升水下降，反弹受压，高位轻空谨慎持有。
铝：14800-14700，海外氧化铝保持上涨，成本支撑强，但需求疲弱，近期15000压力，14500支撑，缓慢震荡上行，低位中线多头滚动操作。
锌：21300-21000，升水持续下降，背靠前期平台上沿空头逐步加仓。
