简
繁铜
风险偏好上行，沪铜新多尝试。
基本面，秘鲁 Las Bambas 铜矿运输道路遭当地抗议者封锁近一周，上期所及保税区库存延续下滑格局，宏观面，美国与墨西哥达成新的贸易协议，提振市场风险偏好，令美元偏弱震荡，短期或对铜价形成一定支撑，而铜价近期呈现对宏观因素敏感的格局，建议关注新兴市场风险，激进者可试多。期权方面，预计波动率走扩，建议介入跨式多头组合。
铝
成本为重要支撑，沪铝前多持有。
周初原铝社会库存小幅回升，铝价承压，但成本支撑的主逻辑未发生变化。一方面国内氧化铝因铝土矿供应紧张而生产受限，且今年蓝天保卫战新增重点区域包括氧化铝主产区吕梁，市场预期采暖季限产对氧化铝生产限制较大；另一方面，氧化铝内弱外强利好出口，从而带动国内外价差收敛。预计氧化铝仍有上涨空间，因此建议沪铝前多持有。
锌
进口锌流入，新单暂观望。
进口窗口打开，保税区锌锭流入国内缓解了锌锭供应紧张局面，锌价承压，建议短多离场，新单暂观望。此外我们认为后期随着海外锌矿集中复产以及 TC 上涨增加冶炼厂开工积极性，锌矿增加将传导至锌锭，预计远期锌锭供应较近期宽松，因此建议稳健者可持有买近卖远组合。
镍
暂无利多提振，沪镍新单暂观望。
基本面，镍铁供应未来预计持续受环保限产影响，不锈钢预期随旺季来临逐步转好，新能源电池短期受行业想自由竞争模式转变影响表现偏弱，库存方面，上期所库存进一步下滑，因进口盈利窗口打开港口库存微幅增加，基本格局无明显改变，而宏观面，中美贸易谈判存不确定性，建议谨慎为主，新单等待机会。
