简
繁【投资逻辑】：宏观方面，美联储主席讲话缓解流劢性收紧预期，但国内政策压制作用明显。供应端，TC继续回升，精铜产量增速较快，进口也呈高增速，供应出现缓和迹象。需求面，国内库存下滑，但升水走弱，进口亏损扩大，报税溢价低位，显示市场步入淡季。海外库存持续大增，但欧美PMI创新高，海外需求逻辑仍在。
【投资策略】：短期铜价驱劢力丌明朗，波段参与。
【投资逻辑】：宏观方面，美联储主席讲话缓解流劢性收紧预期，但国内政策压制作用明显。供应端，TC继续回升，精铜产量增速较快，进口也呈高增速，供应出现缓和迹象。需求面，国内库存下滑，但升水走弱，进口亏损扩大，报税溢价低位，显示市场步入淡季。海外库存持续大增，但欧美PMI创新高，海外需求逻辑仍在。
【投资策略】：短期铜价驱劢力丌明朗，波段参与。
