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繁昨日沪铜延续窄幅震荡走势，收盘时沪铜主力 1810 合约涨 200 元/吨，报收 48830，涨跌幅为0.41%，成交量增加 17758 手至 19.6 万，持仓量减少 3794 手至 16.3 万。伦铜报收 6092 美元/吨，较前一交易日跌 55 美元/吨，涨跌幅为-0.89%，成交量减少 4799 手至 1.24 万。沪铜全部合约国内前二十持仓多头减持 550 手至 147590，国内前二十持仓空头减持 1773 手至 166668。
现货方面：SMM 讯，昨日上海电解铜现货对当月合约报升水 90 元/吨~升水 140 元/吨，平水铜成交价格 49000 元/吨~49120 元/吨，升水铜成交价格 49020 元/吨~49140 元/吨。废铜方面，昨日废铜报价上涨 300 元/吨，广东地区 1#光亮铜报价 44200 元/吨~44500 元/吨，精废价差仍在 600 元/吨左右徘徊。
因美国和墨西哥达成贸易协议，并且加拿大也有望加入，市场避险情绪有所消退使得投资者减少美元投资，美元指数目前已跌至低位，伦铜大涨，但沪铜由于贸易战的影响表现弱于伦铜，铜进口盈利窗口关闭，现货市场供应紧张，升水持续走高。从基本面来看，9 月份后将迎来铜消费旺季，7 月底召开的政治局会议提出加大基础设施领域补短板力度，近期基建题材也是消息不断，预计下半年将加大基建投资力度，从而增加铜需求。而上期所库存自 6 月份以来持续下降，目前的低水平库存成为支撑铜价的一个重要因素。但贸易战则是未来阻碍中国经济发展，打压铜价的关键不确定性因素。基本面虽然利多沪铜，但贸易战的阴云依然压制着铜价，在 2000 亿关税听证会结果明朗之前，沪铜或维持震荡走势。
