一德期货铜早评(2021年7月22日)

【市场信息】:21日伦铜小幅上涨，沪铜主力合约夜盘收高。LME铜库存减1250吨至224400吨 ；上期所铜减少3923吨至58659吨。

【投资逻辑】：宏观方面，美联储多次发表鸽派言论，多个国家新冠疫情回升，喜忧参半。供应端，TC继续回升，精铜产量增速较快，进口趋缓，南非罢工等影响短期供应。需求面，国内库存继续下滑，升水走高，进口盈利，保税溢价低位回升，利多价格。海外库存持续增加，欧美等疫情加重，海外需求受到影响。

【投资策略】：铜价跌至支撑后反弹，关注力度。