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繁沪铜日间偏震荡。供应端，铜矿加工费TC自四月中旬以来连续14周回升，铜矿偏紧问题逐步得到解决。6月国内电解铜产量为83.14万吨，同比增长9.5%，预计7月的电解铜产量环比增加1.96万吨，供应端对铜价的支撑逻辑持续弱化。需求端，国内下游进入季节性淡季，下游各子行业中，除铜板带箔板块开工率高于往年，铜杆、铜管等领域表现相对较差，铜消费季节性转弱。宏观层面，美国6月CPI超预期，同比增长5.4%，创2008年8月以来最大涨幅，高通胀增加了市场对美元中长期收紧的预期。
综上，我们认为沪铜短期内金融属性偏强，中长期基本面边际转弱，铜价向下概率较大。仅供参考。
