东证期货铜早评：避险情绪对铜价有一定支撑（2021年08月04日）

基本面：中国7月制造业PMI数据下调，表明制造业扩张步伐放缓；美联储官员布拉德认为应该在秋季缩减资产购买规模，令美元指数受到提振。供给方面，国内第二批抛储落地，数量低于市场预期，市场心态有所企稳。上游原材料端供给逐渐恢复，TC价格持续回升，不过Escondida铜矿决定罢工，引发供应担忧。并且近期国内冶炼业再次出现扰动，山东某冶炼厂在月中因事故意外停产，夏季用电高峰令冶炼行业运行干扰加大。需求方面，需求逐渐回暖，社库继续下滑，交易所库存降至历史低位。截止8月1日，LME铜库存为238650吨，日减1000吨。

持仓：沪铜2108合约前20名多头持仓24360手，减少2010手，空头持仓24985手，减少2505手。

策略建议：短期股市回调，避险情绪对铜价有一定支撑，关注上方压力。

风险因素：美元指数，供给超预期。