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繁【铜价今日观点】市场继续担忧美国实施2000亿商品关税征收计划，近期市场避险情绪持续存在，伦铜空头施压失守所有均线，沪铜探低整理，略显抗跌，进口盈利持续，现货升水高位回落,市场表现期弱现强特征，升水上抬至130元/吨~220元/吨，涨近40%，随着进口盈利窗口的打开，沪伦比值连续维持上修状态，货源短缺渐显宽裕，换现意愿逐渐增强.连续两周上升10万余吨，注销仓单占比从10%左右一路飙升至53%，接连刷新今年新高，逼近去年注销仓单占比最大值,进口盈利窗口再度打开，进口盈利高达400元/吨左右，关注LME铜库存向国内的迁徙情况。自身基本面紧缺的预期被打破，铜市供应压力有所上升，表现为上游铜矿供应有所改善，废铜进口小幅增加。铜市仍处于偏空环境，延续振荡偏弱走势，沪铜主力合约关注46000-49000元/吨。
【铝价今日观点】上周LME铝下跌2.6%，收于2063.00美元/盎司，沪铝指数下跌2.03%，收于14651元/吨。LME铝现货贴水39.00美元/吨，前一交易日为贴水37.75美元/吨，上周五长江有色均价较沪铝指数结算价贴水64元，前一日贴水107元，现货贴水大幅缩小。9月7日LME铝锭库存减少1125吨至1061575吨。9月3日，国内铝锭社会库存较周四减少0.9万吨至164.5万吨。海德鲁旗下Alunorte氧化铝厂与政府签署复产协议，虽未提及具体复产时间，但对海外铝供给风险有情绪上的缓解作用，中美贸易战大概率升级，基本金属承压，但铝价下跌空间料有限。国外紧缺格局延续。9月7日河南氧化铝均价持稳至3340元/吨，电解铝成本支撑继续加强， 部分高成本铝企面临亏损境地减产；国内外铝锭库存继续延续下降趋势，成本附近对盘面有较强支撑作用，铝价后续仍有望震荡偏强。但需要密切关注采暖季限产的实施力度，一旦不及预期，可能给铝价造成压力。
【锌价今日观点】伦锌上行动能略显不足，承压多路均线区间盘整。沪锌1810合约先抑后扬，沪锌1810合约先抑后扬，受压60日均线。现货对沪锌1809合约自升水50-700元/吨左右，升水回落，现货节节败加之进口锌到货增加，市场货源宽松。消费仍弱预期，消费或将是拖累短期内锌价冲高幅度及持续时间长度的主要因素,上方空间有限，维持震荡思路。
