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繁沪铜夜间下跌1.78%。宏观层面，国家发改委表示，下半年将努力保持价格水平基本稳定，强化重点商品和服务市场调控及价格监管，基本金属普遍下跌。供应端，铜矿加工费TC自四月中旬以来连续17周回升，铜矿偏紧问题逐步得到解决。预计国内7月的电解铜产量将达到85.1万吨，同比增幅达13.5%，供应端对铜价的支撑逻辑持续弱化。本周一电解铜社会库存相较于上周五超预期下降2.17万吨，消费端仍有韧性。宏观因素与基本面多空交织，铜价或将震荡运行，建议关注国大宗商品相关政策以及美联储后续缩减购债规模的计划。仅供参考。
