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繁逢低短多
昨日，上海市场电解铜对沪铜2109合约报升水170-210元/吨；广东市场电解铜对沪铜2109合约报升水210-220元/吨；华北市场电解铜对沪铜2109合约报升水80-160元/吨。
近期，铜精矿加工费指数不断上修，但海外铜矿供应仍存有扰动因素；马来西亚的封国措施短期难有缓和，8月废铜供应维持偏紧格局，精废价差多徘徊于千余元/吨；在南方限电和冶炼厂新增检修的综合作用下，料8月电解铜产量降至82万吨左右；消费方面，废铜制杆企业开工率小幅走弱，延期订单的释放和废铜替代效应的转弱促使精铜制杆消费环比回暖，汽车和电子行业的高景气度继续支撑铜板带箔的需求量，而铜管和铜棒行业消费需求偏淡。上周国内电解铜社会库存下降8700吨，保税区库存下降1.22万吨。
上周宏观方面令铜价承压回调，但铜自身基本面向好，具有一定支撑，故情绪释放完后存在修复预期，可逢低做多，同时，考虑到本周五全球央行会议的影响，要注意及时止赢。
