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繁铜 震荡
昨日美元小幅走弱，沪铜走强。中美贸易摩擦仍悬而未决，令市场整体谨慎。此前特朗普表示，美国除了对华 2000 亿商品加征关税外，还打算对 2670 亿美元商品加征关税。
中国寻求以违反反倾销裁决为由对美国采取贸易反制措施。中气协最新数据显示，8 月汽车销量 210 万辆，同比下降 3.8%。昨日 LME 铜库存减 4450 吨至 234300 吨，国内现货供应宽松，升水继续回落，报 10-50 元/吨。整体来看，尽管库存持续走低对铜市形成支撑，但在贸易局势明朗前，市场整体谨慎，预计铜价震荡，操作上建议观望。
锌 跌
宏观利空，量价中性，基本面利多。美国和加拿大贸易谈判陷入僵持，加拿大表示可以略有让步但不接受过于负面的谈判结果，美加是美国和全球关税国家谈判的逻辑线，是全球贸易谈判的样板；维持关税落地后锌市整体进一步补跌的观点；量价上，外盘出现下跌趋势和外围进口锌锭流入后，投机客平多转空的额趋势很明显，沉淀资金流出。在投机密布的当下，锌市更容易出现较大的宽幅波动行情，从逻辑和预期盈亏比上看，仍不推荐高位追涨，但依据目前的供需逻辑看大幅下跌的概率也不是很大，预计今日震荡偏强。
铅 震荡
宏观利空，量价利空，基本面中性。宏观方面参考锌，目前认为市场对此轮贸易摩擦的严峻性低估，铅虽为有色最抗跌的品种，连涨过后也有近 1000 元/吨的回调空间，目前再生铅炼厂出货增量出现，市场供给有所释放，仍有小幅的下跌空间，最近铅锌行情分歧和动荡太大，铅的基本面较半月前实质并无太大变动，盈亏同源。推荐关注铅锌价差，合理值在 2000-3200 元/吨之间；另外铅市将承接锌市外溢资金流，可能带来更加抗跌属性，目前不推荐操作，维持观望。
镍 震荡
伦镍跌至 8 个月低点，跟随钢材回调，伦镍库存 24 万吨下方，沪镍 1.3 万吨附近，镍铁偏紧张预期改善，不锈钢库存有所下滑，沪镍 1811 受宏观情绪主导，上方均线依然有压力，调整震荡，关注宏观预期兑现情况，105000 元下方偏弱延续。
铝 震荡
9 月 11 日，夜盘沪铝主力合约 AL1811 延续低位盘整，全天最终盘面趋弱，因俄铝减产新闻刺激盘面。隔夜美元指数小幅走弱，原油价格爆发式上涨，预计美元的弱势将带动金属小幅上扬。现货方面，长江有色金属铝锭报价下跌 10 元/吨，现货平均贴水缩小到 5元。从盘面上看，资金呈流入态势，考虑日内小幅试多。
