隔夜铜价冲高回落，市场交投活跃。当前市场特征表现为内外双back，历史性的低库存，矿和冶炼利润水平高，冶炼利润来源于副产品，短中期变化概率不大，下游利润空间较小。技术上看，铜价阶段性反弹到位，转为结构性整理为主，关注近月合约持仓进入交割月的变化。
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