新湖期货铜早评：预计后续铜价仍延续弱势运行（2021年08月25日）

隔夜铜价高开震荡，主力2110合约收于69110元/吨，涨幅0.8%。在经过连续下跌后，市场情绪缓解，美元指数回落，隔夜众院通过3.5万亿美元预算决议关键投票 ，铜价延续低位反弹。从铜基本面来看，铜价下跌后下游补货积极性增加，再加上精废价差倒挂，上周上期所铜库存下降7457吨至8.5万吨，低库存为铜价提供一定支撑。但目前铜矿现货加工费TC持续回升至58.74美元/吨，较4月最低点回升29美元/吨，铜矿供应紧缺缓解施压铜价。

宏观面，上周公布的美联储会议纪要显示，7月末美联储已明确讨论Taper，并暗示年内行动，流动性转向也无法支撑铜价继续走高。预计后续铜价仍延续弱势运行，考虑逢高布局空单。