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繁中国7月铜矿砂及精矿进口量188.74万吨，环比增加近13%，同比增加5%。7月废铜进口量环比微降0.7%至14.94万吨。铜精矿加工费TC已悄然提升至60美元/吨左右，铜矿供应偏紧态势明显缓解。此前全球最大铜矿Escondida铜矿的罢工威胁解除，但Coldlco旗下EI Teniente铜矿多数工人拒绝薪资提议，现有合同将于10月底到期。近期罢工事件较为密集，铜矿产出总体影响相对有限。7月国内电解铜产量与前一月基本持平，8月治炼厂检修减少及限电影响或有减弱，产量或小幅回升。上周上期所铜库存减/少7457吨至8.56万吨，仓单库存减少2019吨至3.59万吨，LME铜库存有两天大增，周度增加1.58万吨至25.15万吨，国内库存维持低位。据SMM，上周精铜杆企业开工率连续两周增长，环比上升1.18个百分点至71.93%，精废价差持续收窄利好精铜杆消费，叠加铜价的下滑，下游补仓情绪较高。
宏观层面上，随着美元指数回落，市场情绪持续好转，不过压力因素依然存在，在后半周全球央行会议之前，谨值为主。基本面上，矿端有干扰，库存低位，短期铜价或震荡为主，今日Cu2110参考区间68500-69700，观望或短线操作，不宜追涨。仅供参考。
