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繁【市场信息】:上周伦铜小幅上涨，沪铜主力合约收高。LME铜库存252225吨，相比上周减少2025吨；上期所铜库存减少13112吨至69278吨；上海保税区库30.1万吨，减少1.1万吨。。
【投资逻辑】：宏观方面，美非农数据爆冷，美元指数继续回落；国内公布经济数据弱于预期，政策干预预期边际加强；欧美疫情仍较为严重。供应端，TC继续回升，精铜产量增速较快，铜抛储延续但低于预期。需求面，国内库存大幅减少，升水高位；进口盈利，保税溢价低位回升；精废价差低位回升。海外库存小幅降低，疫情影响下欧美修复动能趋缓。
【投资策略】：宏观利空减弱，低库存下铜价短期或震荡回升走势，关注区间上沿压力。
