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繁铜精矿供应整体处于恢复趋势中，但仍存扰动风险，南美罢工声音此起披伏。8月受限电和检修影响，国内精铜产量环比继续回落至81.9万吨，9月随着检修结束，精铜产铜量有望小幅提升至83.2万吨，废铜供应持续偏紧且恢复预期较弱，紧供应难得到有效缓解，国内精铜库存仍维持在13万吨附近的低位，低库存托底价格。在需求端，精铜制杆开工表现亮眼，同比、环比均明显回暖，废铜紧张+消费淡季不淡共同推动了精铜库存的持续去化。整体上看，宏观情绪有望阶段性转为偏乐观，供需面仍偏紧，铜价有望延续震荡回升，支撑位6.8万，阻力位7.2万。
