简
繁基本面支撑，高位震荡
1.核心逻辑：宏观面上，美联储 Taper 预期增强，国内经济下行压力有所加大。国储局储备铜较为充足的背景下，中期政策压力仍存。不过铜基本面依然偏强，国内库存持续去库，价格结构维持强势。低库存下，旺季需求未被证伪前，下方存支撑，预计仍以高位震荡走势为主，临近国庆长假，注意规避风险。
2.操作建议：观望。
3.风险因素：疫情发展、宏观风险、下游需求不及预期
4.背景分析：
外盘市场
LME 铜开于 9348 美元/吨，收盘报 9256 美元/吨，较前日收盘价跌幅 1.01%
现货市场
上海电解铜现货对当月合约报于升水 120~升水 250 元/吨，均价升水 185 元/吨，较前一日下滑 190 元/吨。平水铜成交价格 69400-69520元/吨，升水铜成交价格 69450-69600 元/吨。
