大越期货铜早评：铜价长期弱势 观望为主（2021年10月11日）

1、基本面：供应开始缓和，废铜政策有所放开，9月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.6%，低于上月0.5个百分点，降至临界点以下，制造业景气水平有所回落；偏空。

2、基差：现货69890，基差1050,升水期货；偏多。

3、库存：10月8日LME铜库存减1325吨至199250吨，上期所铜库存较上周增6537吨至50062吨；中性。

4、盘面：收盘价收于20均线下，20均线向下运行；偏空。

5、主力持仓：主力净持仓多，多增；偏多。

6、结论：在全球宽松收紧预期和南供应增加背景下，铜价长期弱势，观望为主，国庆假期回来铜价或小幅高开，沪铜2111：69000空持有，止损70000，目标67500，持有cu2011c71000卖方。