银河期货铜早评(2021年10月11日)

【盘面回顾】

上周五伦铜价格走高，收于9350美元/吨，涨44美元/吨，涨幅0.47%，减仓1597手至25.7万手。

【重要资讯】

1、美国9月非农就业人数增加19.4万，连续第二个月大幅弱于预期，创出今年以来最慢增长；不过，失业率意外下降和平均时薪跃升仍支持美联储减码预期。

2、10月9日，国储局2021年第四批国家储备铜、铝、锌投放顺利进行。

此次铜的投放总量为3万吨，据了解，各地最高成交价在68022~68442元/吨之间，低于市场价格900~1400元/吨左右。

【交易策略】

单边：上周五公布的非农数据不及预期，但是失业率下降至4.8%。算上7-8月份修正的非农数据，整体就业仍然在改善中。近期美国疫情新增人数下降明显，10月份非农数据可能会有所提升，11月份美联储缩减的预期仍然比较强。基本面方面，能耗双控政策对铜供应影响目前可控，广西两家冶炼厂、江苏省张家港联合铜业、安徽铜陵等冶炼厂有减产，月减产量在2-3万吨左右，九月份进口铜的量仍然不多，十月份以后进口铜可能会增加2-3万吨左右，消费方面，受到能耗双控的影响，中秋节以后，江苏天津广东等地消费企业出现减产情况，影响会蔓延到10月份，加上九月份企业补库以后，十月份整体消费可能会下滑，前期铜大幅去库的状态在十一以后可能会缓解，可能会有小幅垒库。综上所述，单边方面，铜价以逢高抛空为主。

期权：继续持有卖出看涨期权，卖CU2111-C-72000，如果铜价突破72000元/吨，建议买入铜期货对冲。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）