上海中期期货铜早评：预计今日铜价偏强震荡（2021年10月12日）

夜盘沪铜主力合约收涨1.42%，美元指数走高，伦铜重心小幅上移，运行于9531美元/吨。10月11日LME铜库存减1600吨至197650吨；上期所铜仓单减548吨至10034吨。9月美国非农就业不及预期，虽然我们认为不会影响美联储Taper节奏，但市场风险偏好回暖，原油价格持续走高继续强化通胀，提振铜价上涨。国庆节后，多地限电仍未缓解，消费持续受到限电影响。现货市场高升水下难见大量买盘，且第四批抛储即将流入市场，现货升水下调40元/吨至升水280~升水420元/吨。

继续关注库存及国内限电政策变化，本周召开LME金属周，预计今日铜价偏强震荡。套期保值者，可以选择买入虚值看跌期权规避存货跌价风险。