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繁【市场信息】:上周伦铜大幅上涨，沪铜主力合约收高。上期所铜库存较上周减8394吨至41668吨，LME铜库存减5650吨至181400吨。
【投资逻辑】：宏观方面，美元指数回落，但通胀过热会导致美联储取消宽松政策，美元指数仍会在纠结中回升；国内经济数据弱，政策干预预期边际加强，基建逆周期作用或将显现。供应端，TC继续回升，精铜产量仍有增量。需求面，国内库存处于低位，精废价差走高，现货升水转负后再次走强，现货仍有支撑。目前限电措施对上下游都有影响，需要关注库存的变化。海外库存在持续下滑，注销仓单占比高达75%，现货升水站上100美元。
【投资策略】：铜价上破震荡区间，顺势参与。
