南华期货铜早评：全球能源危机带动铜价上涨（2021年10月18日）

全球能源危机带动铜价上涨

铜价上周大涨，其背后的主要原因是全球能源危机引发的一系列效应，以及LME多头资金涌入。全球能源危机自9月初起，使得原油价格上涨超过20%，这间接导致了许多大宗商品价格的连带上涨。反映到有色金属上，锌价在上周出现大幅上涨，在Nyrstar周三开始将其在法国、比利时和荷兰工厂的产量削减多达50%之后，嘉能可将削减其欧洲三家锌冶炼厂的产量。根据花旗集团估计，在本周的减产决定之前，明年全球锌市场将大致供需平衡，但Nyrstar减产可能会导致全球年度供应量减少约2.5%。

由于有色金属内部的相互联动，铜价也跟着大涨。在未来的1-2周需要重新评估能源危机对整体有色金属板块的影响，因为目前的估值已经被打破。策略上建议持币观望。