光大期货铜早评：观望或短线操作为宜（2021年10月29日）

隔夜铜震荡偏强。昨日从能源价格走势来看，市场情绪有所缓和，但避险情绪犹在，有色走势仍偏谨慎。但外盘原油和天然气仍在高位，这也意味着海外能源成本仍高居不下，海外冶炼厂成本高企下尚存关闭风险。国内方面，国务院印发2030年前碳达峰行动方案，从方案来看2025年与十四五规划保持一致，相比前期市场提前达峰预期有所降低。基本面来看，LME铜连续且快速下滑，注册仓单仍偏低下，须防止挤仓卷土重来；国内来看，现货升水偏高，这可能与价格连续下跌有关，关注铜价连续走弱下下游需求的变化，另外库存未能有效累积，低库存状态仍是价格反转的不确定性因素。下周美联储也即将宣布Taper，情绪上或持续偏谨慎；笔者认为四季度存筑顶预期，但短期也不宜过度悲观，观望或短线操作为宜。