简
繁主要观点：
宏观方面，海外美国 10 月通胀率升至 31 年来最高，拜登称扭转物价上涨是当务之急。国内煤炭供存全面提升，为煤价下行提供有力支撑。10 月新能源车零售同比上涨 141%。10 月 M2 同比增长8.7%，预期 8.4%，前值 8.3%；中国 10 月社会融资规模增量为 1.59 万亿，预期 1.56 万亿元，前值2.9 万亿元。10 月中国汽车产销环比增长 12.2%和 12.8%；1-10 月，同比增长 5.4%和 6.4%；10 月份国内环境依然复杂严峻，但汽车产销继续表现恢复趋势，总体而言有转好迹象。行业方面，智利将未来十年的矿业投资预期下调了 6.9%；智利 10 月铜出口营收攀升至 45 亿美元。我国有序用电规模接近清零，有色金属普涨；10 月份电力供应紧张限制了生产、房地产销售中枢下行的影响继续传导、及冶炼厂减产影响，但国内仍受政策调控指导。市场关于管理层放松对房企“三道红线”限制议论纷纷，市场炒房企政策松动的情况达到高潮，房地产股市以及黑色建材大幅反弹，带动有色金属上涨。进口亏损依旧延续，外强内弱结构持续。
消费方面，近月合约 Back 结构大幅收窄至 400元/吨，令市场交投改善；同时国内处于低库存，LME 库存继续走低，低库对铜价仍有一定支撑。不过铜价仍面临海内外政策风险并未褪去，上方有承压，多空交织不变，但因前期下跌已经释放风险，加上近期商品市场整体筑底反弹，预计本周铜价或延续反弹。
